¿Cuáles son las diferencias entre un fondo mutuo y un fondo de inversión? A primera vista, estos instrumentos de inversión pueden parecer similares, ya que ambos reúnen el patrimonio de diferentes individuos y empresas para invertir en valores nacionales e internacionales. Sin embargo, hay puntos clave que diferencian a los fondos mutuos de los fondos de inversión, y en este artículo exploraremos sus diferencias y similitudes principales.
Diferencias entre un fondo mutuo y un fondo de inversión
Para entender y reconocer las diferencias entre estos dos instrumentos de inversión, primero debemos explicar qué son los fondos mutuos.
Un fondo mutuo es una opción de inversión donde se reúnen los patrimonios de diferentes individuos y empresas, los cuales son invertidos en diversos tipos de activos financieros. Estos fondos son gestionados por empresas denominadas Administradoras Generales de Fondos (AGF).
La elección de los instrumentos en los que un fondo mutuo puede invertir (renta fija, renta variable, activos inmobiliarios, commodities) varía según el fondo. Además, su política de inversión debe ser aprobada por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), lo cual determina los diferentes tipos de fondos que existen. Debido a esta amplia variedad, es probable que siempre encuentres un fondo que se ajuste a tu perfil como inversionista (conservador, moderado o agresivo).
Los fondos mutuos son una opción de inversión diversificada, ya que distribuyen el riesgo en diversos instrumentos. Además, no tienen fecha de vencimiento y no necesitan ser renovados. También ofrecen alta liquidez, lo que significa que puedes disponer de tu dinero fácilmente.
Por otro lado, los fondos de inversión son una opción de inversión donde se integra un patrimonio con aportes de individuos y empresas (llamados partícipes o aportantes), los cuales son invertidos en los valores y bienes permitidos por la Ley de Fondos de Inversión.
Estos fondos son administrados por una sociedad anónima especializada y están supervisados y autorizados por la Comisión para el Mercado Financiero (CMF).
El patrimonio del fondo de inversión está compuesto por los aportes realizados en forma de cuotas no rescatables hasta la liquidación del fondo. Estas cuotas son valores de oferta privada o pública que deben ser registrados en la CMF y al menos en una Bolsa de Valores.
Diferencias en las inversiones
En lo que se refiere a las opciones de inversión de cada tipo de instrumento, dentro de los fondos mutuos existen tres principales categorías:
La primera se relaciona con los fondos que invierten en valores de deuda a corto plazo (valores emitidos públicamente con un vencimiento menor a 365 días), valores de deuda a mediano y largo plazo (valores emitidos públicamente con un vencimiento mayor a 365 días) y valores de capitalización (valores emitidos públicamente que representan el capital, como acciones, participaciones en fondos de inversión, participaciones en fondos mutuos, entre otros).
La segunda categoría se relaciona con el mercado en el que invierten, pudiendo ser mercado nacional, mercado internacional, mercados emergentes, mercados fronterizos, países desarrollados o corporaciones multinacionales, incluso algunos fondos pueden invertir hasta el 100% de su cartera en valores extranjeros. Esto nos lleva a la tercera categoría, que está relacionada con la moneda en la que se realizan los ingresos y retiros, pudiendo ser en pesos chilenos (CLP) o dólares estadounidenses (USD).
Por otro lado, los fondos de inversión invierten en portafolios compuestos por diferentes instrumentos financieros, los cuales pueden ser tanto nacionales como internacionales. Los tipos de instrumentos en los que pueden invertir varían dependiendo del fondo y están definidos por su Política de Inversión, la cual se encuentra en el Reglamento Interno de cada fondo.
En términos generales, los fondos de inversión invierten en cuatro principales clases de activos:
- Acciones
- Deuda
- Inversiones inmobiliarias
- Desarrollo de empresas o Private Equity
Diferencias en términos de accesibilidad
En lo que respecta a la accesibilidad para invertir en este tipo de instrumentos, en el caso de los fondos mutuos no existe un monto mínimo establecido por ley, por lo que es posible comenzar con $1, $100 o $1.000. Sin embargo, cada administradora de fondos puede establecer un monto mínimo de inversión según el tipo de fondo y serie, lo cual debe estar indicado en el reglamento interno del fondo.
En el caso de los fondos de inversión, en general están destinados a inversionistas de alto patrimonio o institucionales (AFP, compañías de seguros o administradoras de fondos), debido a que la inversión mínima requerida suele ser alta, como por ejemplo, US$ 100.000 o un millón de dólares.
Plazos de vencimiento
Conclusión sobre plazos de vencimiento y rescate en fondos mutuos y fondos de inversión
Los fondos mutuos no tienen una fecha de vencimiento determinada, lo que significa que su duración es indefinida y se puede invertir en ellos durante el tiempo que sea necesario. Por otro lado, los fondos de inversión tienen un período de durabilidad específico, que puede ser de 7 años, 5 años, entre otros, y puede o no ser prorrogable.
Tiempos de rescate en fondos mutuos y fondos de inversión
En cuanto al rescate de capital, los fondos mutuos permiten el rescate total y permanente de las cuotas, y su pago se realiza en un plazo de hasta 10 días. Por otro lado, los fondos de inversión se dividen en fondos rescatables y no rescatables. Los fondos rescatables permiten el rescate total y permanente de cuotas dentro de un plazo de 11 a 179 días. Mientras tanto, los fondos no rescatables no permiten el rescate total y permanente de las cuotas, o si lo permiten, el pago se realiza en un plazo igual o superior a 180 días.
Número de aportantes o partícipes
En cuanto al número de aportantes o partícipes, los fondos mutuos requieren contar con al menos 50 partícipes, a menos que haya un inversionista institucional entre ellos como las AFPs, compañías de seguros o las mismas administradoras de fondos, en cuyo caso no se aplica este requisito mínimo. Para los fondos de inversión privados, el número de aportantes o partícipes no puede superar las 49 personas. Si se supera esta cifra, estarán sujetos a las normas de los Fondos de Inversión Públicos y deberán comunicarlo a la CMF y ajustar sus reglamentos internos a la normativa correspondiente.
En resumen, los fondos mutuos y los fondos de inversión tienen diferencias significativas en términos de plazos de vencimiento, tiempos de rescate y número de aportantes o partícipes. Es importante tener en cuenta estas distinciones al momento de seleccionar la opción de inversión más adecuada para cada persona.
Es evidente que los fondos mutuos y los fondos de inversión presentan diferencias significativas, especialmente en términos del tipo de inversor al que están dirigidos, la cantidad de inversión deseada y el perfil del inversionista.
Además, varias instituciones financieras y administradoras generales de fondos, como Coopeuch, ofrecen a sus clientes ambos productos de inversión.
En vista de esta información, ¿cuál de los dos se ajusta mejor a tu objetivo de inversión?
