En lo que respecta a la inversión, las Cuotas de Fondos de Inversión (CFI) representan una opción atractiva para los inversores. Estos productos financieros permiten acceder a los mercados de manera diversificada y gestionada por profesionales.
Al adquirir cuotas de un fondo de inversión, los inversores se convierten en partícipes de un vehículo que invierte en diversos tipos de activos, como acciones, bonos, bienes inmuebles y otros valores.
¿Qué es una Cuota de un Fondo de Inversión (CFI)?
Una Cuota de un Fondo de Inversión (CFI) es una parte proporcional del patrimonio de un fondo. Cada una de estas cuotas tiene un valor inicial que fluctuará a lo largo del tiempo y que se utilizará como base para calcular la rentabilidad al final del período.
Todos los aportes al fondo de inversión se expresan en cuotas del fondo (CFI). Además, el fondo puede tener diferentes series de cuotas con características distintas. Estas series se diferencian principalmente por sus costos estructurales.
Las cuotas de una serie de un fondo pueden ser intercambiadas por cuotas de otra serie dentro del mismo fondo, siguiendo las normas establecidas en el Reglamento Interno del fondo.
En el caso de un fondo público no rescatable, las cuotas deben ser registradas obligatoriamente en una bolsa de valores chilena o extranjera autorizada por la Comisión para el Mercado Financiero. Esto permite la creación de un mercado secundario para la compra y venta de estas cuotas.
¿Qué es un mercado secundario en fondos de inversión?
En el contexto de los fondos de inversión, el mercado secundario permite la compra y venta de las cuotas del fondo después de su emisión inicial. Esto significa que los inversores pueden adquirir cuotas de un fondo de inversión de otro inversor que desee venderlas, o pueden vender sus propias cuotas a otros inversores interesados.
El mercado secundario proporciona liquidez a los inversores, ya que les brinda la posibilidad de convertir sus inversiones en efectivo en cualquier momento, siempre y cuando haya compradores interesados. Además, permite ajustar las posiciones de inversión de acuerdo con las necesidades y objetivos cambiantes de los inversionistas.
¿Cuáles son las características de los CFI en términos de la liquidez, el retorno y el riesgo?
En relación a la liquidez de un CFI, esta está relacionada con la velocidad a la cual un inversor puede comprar o vender este instrumento, manteniendo su valor de mercado.
En cuanto al retorno o rentabilidad de un CFI, este se deriva de los dividendos recibidos y de las ganancias de capital generadas por la diferencia de precios entre la compra y venta.
Los dividendos dependen de las utilidades del fondo y si son consistentes y positivos, el inversor puede contar con un flujo estable de ingresos durante un período de tiempo.
Sin embargo, a diferencia de las sociedades anónimas, en Chile los fondos de inversión deben distribuir al menos el 80% de las ganancias netas obtenidas durante el ejercicio como dividendos, donde las ganancias netas se calculan restando las pérdidas y gastos acumulados del total de utilidades, intereses, dividendos y ganancias recibidas.
En cuanto al riesgo de un CFI, este varía según el comportamiento de los precios y está influenciado por factores políticos, económicos y financieros, entre otros.
Por lo tanto, cuanto mayor sea el riesgo asumido, mayor debería ser el retorno esperado, es decir, los altos riesgos deben justificarse con tasas de rendimiento más altas.
¿Cómo se puede invertir en CFI?
Para invertir en CFI, una opción es tratar directamente con las Administradoras Generales de Fondos. Así, los inversores interesados en estos instrumentos pueden invertir y adquirir cuotas de un fondo de inversión.
También es posible acceder a este tipo de instrumentos en el mercado secundario de las bolsas de valores, donde es posible adquirir CFI a través de una corredora de bolsa.
¿Cuáles son las opciones de inversión en CFI?
Las Cuotas de Fondos de Inversión (CFI) pueden pertenecer a dos tipos de fondos: Fondos Rescatables y Fondos No Rescatables. Estos se diferencian por:
- Fondos de Inversión Rescatables: Son los fondos que ofrecen la posibilidad de rescatar las cuotas de manera permanente y total, con un plazo de pago que se encuentra entre 11 y 179 días.
- Fondos de Inversión No Rescatables: Son los fondos que, como su nombre indica, no permiten un rescate total y permanente de las cuotas. En caso de permitirlo, solo se pagan las cuotas rescatadas en un plazo igual o superior a los 180 días.
¿Quién regula la inversión en CFI?
En Chile, la fiscalización de las sociedades administradoras y los fondos administrados en CFI está a cargo de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF). Además, los Fondos de Inversión están regulados por la Ley N° 20.712 de 2014 de Administración de fondos de terceros y carteras individuales, por el reglamento de la Ley N° 20.712 en el DS N° 129 de Hacienda de 2014, y por el reglamento interno de cada fondo, así como por la normativa administrativa emitida por la CMF.
Asimismo, en el Reglamento Interno de los fondos se establecen los plazos de inversión, las políticas de inversión del capital y de reparto de beneficios, el cobro de la comisión de administración y otros aspectos relevantes.
¿Para qué tipo de inversores son adecuadas las CFI?
Estos instrumentos de inversión están dirigidos a inversores con un alto patrimonio o a inversionistas institucionales, debido a que su valor inicial o de compra en el mercado secundario suele ser inaccesible para el inversor minorista debido a su elevado precio.
¿Dónde se pueden consultar las CFI?
Es posible consultar las cuotas de un fondo de inversión en las siguientes páginas web:
- Cuotas CFI CMF
- Morningstar Chile
- Comparador de Fondos de Inversión Rankia
Conclusion
Las cuotas de fondos de inversión (CFI) son una opción atractiva para los inversores que desean tener acceso a los mercados de una manera diversificada y gestionada por expertos. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las características de liquidez, retorno y riesgo de las CFI pueden variar según el fondo y la regulación aplicable.
Teniendo esto en cuenta, es recomendable evaluar cuidadosamente las opciones de inversión y considerar que las cuotas de fondos de inversión son una herramienta valiosa para aquellos inversores que desean diversificar su cartera y buscar oportunidades de crecimiento a largo plazo en los mercados financieros.
