La mayor parte de los inversionistas que adquieren acciones apuestan por el incremento de los precios en este contexto. Esto implica obtener ganancias si el precio de las acciones sube con el tiempo desde el momento de la compra. Sin embargo, también existen inversionistas que buscan beneficiarse de la disminución de los precios. Para ello, es necesario realizar una venta corta.
La venta corta de acciones es una estrategia de inversión muy agresiva y no es adecuada para inversores principiantes. Por eso, es importante tener conocimiento de los riesgos involucrados en la venta en corto antes de llevarla a cabo.
En este artículo, se analizará qué es exactamente una venta corta, cómo funciona y cuáles son las oportunidades y riesgos asociados.
¿Qué implica una venta corta de acciones?
La venta corta de acciones consiste en vender títulos en la Bolsa sin poseerlos. En otros casos, la venta corta implica la liquidación de la transacción utilizando títulos prestados (generalmente prestados por una Corredora de Bolsa), los cuales deben ser devueltos posteriormente.
En una venta corta, el prestatario (también conocido como vendedor en corto) apuesta a que el precio de una acción va a disminuir, por lo que decide tomarla en préstamo. Luego, la vende y más tarde la vuelve a comprar a un precio más bajo que el de la venta inicial. Finalmente, devuelve las acciones al prestamista o a la corredora.
¿Cómo funciona la venta corta?
En el mercado de valores, la venta corta es una transacción de futuros en la que la liquidación se lleva a cabo en una fecha fijada en el futuro.
En términos sencillos, cuando un inversor realiza una venta en corto, está vendiendo valores que no posee. Para hacerlo, toma prestadas las acciones y paga una tarifa por ello.
Un vendedor en corto especula con la caída de los precios y anticipa que podrá comprar las acciones prestadas a un precio más bajo en el mercado de valores en algún momento posterior para devolvérselas al prestamista.
La ganancia se calcula como la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra, descontando las tarifas de préstamo.
La venta corta conlleva un alto riesgo para el vendedor. Si los precios de las acciones prestadas no caen como se espera, el vendedor aún debe adquirir los valores correspondientes al final del período del préstamo para cumplir con su obligación de entrega, lo que resulta en pérdidas.
¿Cuáles son los beneficios de una venta corta?
- Proporciona liquidez al mercado, lo que puede reducir los precios de las acciones, mejorar los diferenciales de oferta y demanda y ayudar en el descubrimiento de precios.
- Permite cubrir la exposición de una cartera existente y reducir la exposición general al mercado a largo plazo.
- La combinación de posiciones cortas y largas puede minimizar la volatilidad general de una cartera y agregar rendimientos ajustados al riesgo de forma significativa.
¿Cuáles son las desventajas de una venta corta?
- Considerada altamente volátil.
- El préstamo de acciones puede ser difícil si hay una cantidad limitada de acciones disponibles en el mercado o si los nombres son menos líquidos.
- Adquirir acciones menos líquidas puede ser costoso, y el intercambio puede limitar o prohibir las ventas en corto durante condiciones de mercado volátiles.
- Los vendedores en corto corren el riesgo de que su corredor retire las acciones prestadas, y ellos tienen un control limitado sobre el precio para cubrir su posición.
¿Es peligroso hacer una venta corta?
El objetivo de una compra de acciones es beneficiarse de un aumento en el precio, ganando el 100% o más, siempre y cuando la acción vendida en corto sea cero y la posición esté limitada.
Es importante que los inversionistas sean conscientes de que el peor escenario es teóricamente ilimitado, ya que el precio de la acción podría llegar a infinito en un día, aunque esto es altamente improbable. Sin embargo, esta técnica puede resultar fácilmente en una pérdida de más del 100% para el inversionista.
La venta en corto implica mucho más que la posible ganancia. Si el precio de una acción sube más de lo esperado, este riesgo por sí solo puede disuadir a la mayoría de los inversionistas inexpertos de realizar una venta en corto.
La elección del marco temporal también es fundamental. En plazos muy cortos, no se recomienda realizar ventas en corto ni establecer stop loss estrictos, ya que la acción podría revertirse y tomar un rumbo alcista, contrariamente al objetivo de inversión.
¿Qué costos implica realizar una venta en corto?
Las comisiones de trading habituales son las mismas que se aplican en una compra normal de acciones.
También se deben pagar intereses en la cuenta de margen utilizada para las ventas en corto.
Además, existe el costo de alquilar los títulos a otro inversionista o broker para llevar a cabo la venta en corto.
¿Qué instrumentos se pueden utilizar para realizar ventas en corto?
Además de las ventas cortas en acciones a través del préstamo, existen otros instrumentos que han ganado popularidad debido a los altos costos asociados al método tradicional.
Los futuros, CFDs, opciones, warrants y ETFs inversos son productos derivados que permiten beneficiarse de la caída de un activo.
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