La elección del fondo de pensiones es de gran importancia desde el punto de vista financiero. De hecho, puede ser una de las decisiones más trascendentales de tu vida, ya que determinará tu calidad de vida al momento de jubilarte. Por esta razón, en este artículo te ayudaremos a seleccionar el fondo de pensiones que mejor se adapte a tus necesidades.
Regularmente, recibimos en nuestro domicilio o en nuestro correo electrónico un reporte con información sobre la evolución de nuestros ahorros para la jubilación. Es fundamental que revisemos estos datos y determinemos si nuestro fondo de AFP es el más conveniente.
Para empezar, debemos tener en cuenta que cada fondo de AFP (A, B, C, D y E) tiene un rendimiento y un nivel de riesgo diferente.
Los fondos de pensiones se asignan en función de la edad del afiliado, pero también es posible cambiar de fondo si consideramos que es mejor para nuestros ahorros.
Perfiles de riesgo de los Multifondos
Antes de elegir un fondo de AFP, debemos tener en cuenta que cada uno de ellos (A, B, C, D o E) se enfoca en un perfil de riesgo distinto. Las categorías son las siguientes:
Equivalencia Perfil de Riesgo – Fondo de pensiones
- Fondo A: Más Riesgoso
- Fondo B: Riesgoso
- Fondo C: Intermedio
- Fondo D: Conservador
- Fondo E: Más Conservador
Como se puede desprender de las categorías anteriores, los fondos de pensiones A y B se enfocan en afiliados con perfiles dispuestos a asumir mayores riesgos. Por lo tanto, se asignan a hombres y mujeres hasta los 35 años, asumiendo que a esa edad las personas tienen más margen para recuperar eventuales pérdidas.
Por otro lado, los fondos D y E se destinan a afiliados más conservadores, que no estén dispuestos a asumir muchos riesgos, es decir, aquellos que están más cerca de la edad de jubilación y buscan proteger su capital (hombres hasta los 50 años y mujeres hasta los 55 años).
En última instancia, el Fondo C es recomendado para perfiles que buscan asumir un mínimo riesgo en sus ahorros, obteniendo una rentabilidad baja pero con menor incertidumbre.
¿A qué se atribuye esta distribución en función de la edad y el riesgo? Pues bien, la Superintendencia de Pensiones explica que a medida que una persona se acerca a la edad de jubilación (65 años para los hombres y 60 años para las mujeres), los ahorros para la jubilación tienen menos tiempo para recuperar las pérdidas que puedan ocurrir debido a las fluctuaciones en la rentabilidad. Por lo tanto, a medida que se acerca esta edad, la prioridad es proteger lo que se ha ahorrado.
Por lo tanto, los más jóvenes pueden asumir mayores riesgos para obtener ganancias significativas mientras están en la primera mitad de la vida laboral.
De hecho, la ley permite que los hombres de 56 años o más y las mujeres de 51 años o más puedan acceder al Fondo C si así lo desean, pero en ningún caso podrán acceder a los Fondos A y B. De esta manera, la ley ayuda a las personas a determinar qué fondo de AFP es más conveniente en su caso particular.
Si el cotizante no elige un fondo, se le asigna automáticamente según su edad. Para las mujeres y hombres de hasta 35 años, se asigna el Fondo B, para las mujeres entre 36 y 50 años y los hombres entre 36 y 55 años, se asigna el Fondo C, y para las mujeres a partir de los 51 años y los hombres a partir de los 56 años se asigna el Fondo D.
En el caso de las personas que tienen cuentas voluntarias, tienen la libertad de colocar esos ahorros en el fondo que deseen; sin embargo, la precaución que se tiene con los ahorros previsionales obligatorios puede ser aplicada a los ahorros voluntarios para evitar pérdidas.
¿En qué invierten los fondos de pensiones de las AFP?
Como mencionamos anteriormente, el perfil de riesgo de cada persona es determinante al elegir el fondo de la AFP. Además, la elección del fondo debe tener en cuenta las inversiones que cada fondo realiza. Por lo tanto, dependiendo del perfil del fondo, ya sea más arriesgado o más conservador, las inversiones variarán considerablemente.
Todos los fondos invierten tanto en instrumentos de renta fija como en instrumentos de renta variable, pero varían las proporciones debido a los límites establecidos por la Superintendencia de Pensiones. Los márgenes de inversión máximos y mínimos en instrumentos de renta variable son los siguientes:
Las AFP deben cumplir con los límites mínimos y máximos establecidos mencionados en la tabla anterior para realizar inversiones en renta variable en cada uno de los fondos. En finanzas existe un principio básico: «a mayor riesgo, mayor potencial de rentabilidad». Por lo tanto, en condiciones normales, los fondos más conservadores buscan preservar el capital, mientras que los fondos más arriesgados buscan obtener mayores ganancias, sabiendo que si hay caídas en el mercado tendrán tiempo para recuperarse. Sin embargo, en contextos de crisis, pueden producirse excepciones notables a este principio, donde los fondos de menor riesgo obtienen una mayor rentabilidad que los fondos más arriesgados. Esto sucedió, por ejemplo, en 2008, y también ha ocurrido en otros períodos.
Es relevante destacar que cada afiliado tiene la posibilidad de contribuir en hasta dos fondos de su elección. Sin embargo, esta elección está sujeta a restricciones según la edad, como se mencionó anteriormente. Es importante recordar que, por ejemplo, los hombres mayores de 56 años y las mujeres mayores de 51 años no pueden invertir en el Fondo A.
Invertir en activos de renta fija o renta variable
Anteriormente se mencionó que existen límites diferentes para la inversión en activos de renta variable en cada uno de los fondos. En este sentido,
Cuando invertimos en activos de renta fija, generalmente conocemos de antemano los intereses, primas o el valor de reembolso que recibiremos hasta el vencimiento o canje de los activos.
Los fondos de pensiones, al invertir en renta fija, destinan sus inversiones a:
- Instrumentos del Banco Central
- Instrumentos de tesorería
- Bonos de reconocimiento y efectos de comercio
- Bonos bancarios
- Letras hipotecarias
- Depósitos a plazo
- Fondos Mutuos
- Fondos de Inversión
Los activos de renta variable suelen ofrecer mayores ganancias o rendimientos a cambio de un mayor riesgo. Las acciones son los activos de renta variable más comunes. Los fondos de pensiones, al invertir en renta variable, asignan sus inversiones a:
Rentabilidades de los Fondos de las AFP
Un factor muy importante a considerar al elegir un Fondo es la rentabilidad que cada fondo de pensiones de la AFP ha obtenido en el pasado. A continuación, se presentarán las rentabilidades pasadas de cada fondo de pensiones.
Ahora veremos las tablas detalladas por tipo de fondo y el comportamiento histórico de cada AFP.
Rentabilidad real del mes de diciembre 2022 – Fondo A
Fuente: Información proporcionada por la Superintendencia de Pensiones basada en los datos del Sistema de Pensiones.
Rentabilidad real del mes de diciembre 2022 – Fondo B
Fuente: Información proporcionada por la Superintendencia de Pensiones basada en los datos del Sistema de Pensiones.
Rentabilidad real del mes de diciembre 2022 – Fondo C
Fuente: Información proporcionada por la Superintendencia de Pensiones basada en los datos del Sistema de Pensiones.
Rentabilidad real del mes de diciembre 2012 – Fondo D
Fuente: Información proporcionada por la Superintendencia de Pensiones basada en los datos del Sistema de Pensiones.
Rentabilidad real del mes de diciembre 2022 – Fondo E
Fuente: Información proporcionada por la Superintendencia de Pensiones basada en los datos del Sistema de Pensiones.
A continuación, se presenta la rentabilidad de cada uno de los fondos de pensiones:
De acuerdo con la tabla anterior, se pueden extraer diversas conclusiones. El Fondo E lideró con un retorno real del 0,17% en diciembre de 2022, tanto durante ese mes como a lo largo del año completo. Le sigue el segundo Fondo más conservador, el D, lo cual demuestra, tal como se mencionó anteriormente, que en períodos de turbulencia, la renta fija obtiene un rendimiento mayor que la renta variable. Todos los demás fondos (A, B y C) registraron pérdidas durante el año 2022.
Sin embargo, al analizar el promedio anual desde septiembre de 2002 hasta diciembre de 2022, se puede observar que el Fondo A, a pesar de ser más riesgoso, supera al resto de los multifondos en rentabilidad.
En resumen, para determinar cuál es el fondo AFP más conveniente, es importante tener en cuenta los perfiles de riesgo, las inversiones y las rentabilidades de cada fondo de pensiones. Después de revisar esta información, se debe seleccionar el fondo de AFP más adecuado según el perfil individual y el nivel de riesgo que se esté dispuesto a asumir para obtener un mayor rendimiento.
