Al momento de tomar la decisión de invertir, nos encontramos con numerosas opciones que requieren una evaluación cuidadosa antes de comprometer nuestro dinero en un instrumento financiero. Si bien estos instrumentos pueden generar ganancias, también existe la posibilidad de sufrir pérdidas.
Cada tipo de inversión está diseñado para adaptarse a diferentes perfiles de riesgo, como los perfiles agresivos, moderados y conservadores. Esto implica que los inversores deben considerar su capacidad de asumir pérdidas en función de la rentabilidad que esperan obtener.
En este artículo, se analizarán las características, ventajas, detalles y ejemplos de un tipo de inversión especialmente adecuado para inversores con un perfil de riesgo conservador: los fondos mutuos de renta fija.
¿Qué son los fondos de renta fija?
Antes de entrar en detalles sobre los fondos mutuos de renta fija, es importante explicar qué son los fondos mutuos y cómo funcionan. Los fondos mutuos son una forma de inversión en la cual varias personas reúnen su dinero para invertir en una variedad de activos, como acciones, bonos y divisas, con el objetivo de obtener una rentabilidad. Estos fondos son administrados por instituciones especializadas conocidas como Administradoras Generales de Fondos (AGF).
Los fondos mutuos de renta fija son aquellos que invierten en instrumentos de deuda, como bonos, pagarés, letras del Tesoro y otros activos que representan compromisos de pago emitidos por el Estado y entidades corporativas con una sólida capacidad financiera.
Los instrumentos de renta fija se caracterizan por establecer de antemano el tipo de pagos de intereses y la devolución del capital invertido. Además, suelen tener un plazo de vencimiento determinado y se consideran menos arriesgados en comparación con los instrumentos de renta variable, como las acciones.
El objetivo de un fondo mutuo de renta fija es generar ingresos estables y predecibles para los inversores, a través de los intereses pagados por los activos de renta fija en los que se invierte, así como de las fluctuaciones en los precios de estos instrumentos cuando se negocian en mercados secundarios, como las bolsas de valores. Las AGF se encargan de seleccionar los activos de renta fija adecuados y de administrar la cartera de manera diversificada para minimizar los riesgos.
No obstante, es importante destacar que los fondos mutuos de renta fija, aunque buscan ofrecer mayor estabilidad en comparación con los fondos de renta variable, aún están expuestos a cierto grado de riesgo. Factores como las fluctuaciones en las tasas de interés, el riesgo crediticio de los emisores de los bonos y las variaciones en los precios de mercado de los activos pueden afectar el rendimiento de un fondo mutuo de renta fija.
Características de los fondos de renta fija
Los Fondos de Renta Fija presentan características distintivas que los diferencian de otros tipos de fondos de inversión. Estos se clasifican en las siguientes categorías y subcategorías:
- Fondos Mutuos de Renta Fija de Corto Plazo: La AGF invierte en títulos de deuda, depósitos a plazo, pagarés y bonos bancarios o de empresas con una duración igual o inferior a 365 días a la fecha de valorización del fondo.
- Fondos Mutuos de Renta Fija de Mediano y Largo Plazo: La AGF invierte en títulos de deuda, depósitos a plazo, pagarés y bonos bancarios o de empresas con una duración superior a 365 días a la fecha de valorización del fondo.
De acuerdo con estas características, los Fondos Mutuos de Renta Fija se subdividen en los siguientes tipos:
- Fondos Mutuos en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración igual o inferior a 90 días.
- Fondos Mutuos en Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración igual o inferior a 365 días.
- Fondos Mutuos en Instrumentos de Deuda de Mediano y Largo Plazo: Se requiere que su duración sea superior a 365 días.
- Fondos Mutuos de Instrumentos de Deuda Mixtos: Invierten en instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo, así como en instrumentos de capitalización o renta variable. En esta categoría, existen distintas opciones de porcentajes máximos y mínimos de activos a invertir en instrumentos de renta variable, siendo el máximo del 50% en instrumentos de capitalización.
Ventajas y desventajas de los Fondos de Renta Fija
Los Fondos Mutuos de Renta Fija ofrecen diversas ventajas y desventajas que los inversores deben tener en cuenta al considerar este tipo de vehículo de inversión.
Ventajas
- Estabilidad y predictibilidad: Los Fondos Mutuos de Renta Fija suelen considerarse menos volátiles y riesgosos en comparación con los fondos de renta variable. Esto se debe a que los pagos de intereses y la devolución del capital invertido en los instrumentos de renta fija están previamente establecidos.
- Ingresos regulares: Una característica clave de los Fondos Mutuos de Renta Fija es su capacidad para generar ingresos regulares. Los inversionistas reciben pagos de intereses periódicos, que suelen distribuirse mensual, trimestral o anualmente, dependiendo de la política del fondo.
- Diversificación: Los Fondos Mutuos de Renta Fija suelen contar con una cartera diversificada que incluye una variedad de instrumentos de deuda emitidos por diferentes entidades. Esto ayuda a reducir el riesgo al distribuir la inversión en diferentes emisores y sectores, lo que puede disminuir la exposición a un solo emisor o industria.
- Liquidez: Muchos fondos de renta fija ofrecen alta liquidez, lo que significa que los inversionistas pueden comprar o vender sus participaciones en el fondo con relativa facilidad. Esto se debe a que los activos subyacentes, como los bonos, suelen tener un mercado secundario activo.
Desventajas
- Rendimientos potencialmente bajos: En general, los Fondos Mutuos de Renta Fija pueden ofrecer rendimientos más bajos en comparación con los fondos de renta variable u otros tipos de inversiones más arriesgadas. Esto se debe a que los activos de renta fija tienden a tener tasas de interés más bajas.
- Riesgo de tasa de interés: Los cambios en las tasas de interés pueden afectar el valor de los bonos y otros activos de renta fija en los que invierte el fondo. Si las tasas de interés aumentan, los precios de los bonos existentes pueden disminuir, lo que podría tener un impacto negativo en el rendimiento del fondo.
- Riesgo crediticio: Existe el riesgo de que los emisores de los bonos en los que invierte el fondo no puedan cumplir con sus obligaciones de pago de intereses o reembolso de capital. Esto significa que el riesgo crediticio puede afectar negativamente el rendimiento del fondo y la devolución de la inversión.
Para qué tipo de inversionistas son adecuados los Fondos Mutuos de Renta Fija
Los Fondos Mutuos de Renta Fija son apropiados para distintos perfiles de inversionistas, dependiendo de sus necesidades, metas y tolerancia al riesgo. Algunos ejemplos son:
- Inversionistas conservadores: Aquellos que buscan preservar su capital y generar ingresos estables, y que tienen aversión al riesgo, pueden encontrar en los Fondos Mutuos de Renta Fija una opción adecuada. Estos fondos ofrecen mayor estabilidad y menor volatilidad en comparación con los fondos de renta variable.
- Inversionistas interesados en diversificación: Los Fondos Mutuos de Renta Fija ofrecen una cartera diversificada de bonos y otros activos de renta fija. Esto puede ser atractivo para los inversionistas que desean diversificar su cartera y reducir el riesgo al distribuir sus inversiones en diferentes emisores, sectores y plazos.
- Inversionistas a corto plazo: Si se tiene la intención de realizar inversiones a corto plazo, los Fondos Mutuos de Renta Fija ofrecen alternativas convenientes, como aquellos que invierten en instrumentos de deuda con vencimiento igual o menor a 90 días.
Ejemplos de Fondos Mutuos de Renta Fija
En Chile, existen diversas opciones para invertir en Fondos Mutuos de Renta Fija. A continuación, se presentan algunos ejemplos:
Fondo Mutuo Security Deuda Corporativa Latinoamericana A
El Fondo Mutuo Security Deuda Corporativa Latinoamericana A ha obtenido Tres Estrellas Morningstar. Su objetivo principal es invertir al menos el 90% de sus activos en instrumentos de deuda emitidos por empresas cuyos activos principales estén en Latinoamérica y que estén denominados en dólares estadounidenses.
Este fondo no tiene un monto mínimo de inversión y está dirigido tanto a personas naturales como jurídicas con un horizonte de inversión a largo plazo. El período de rescate es de 10 días corridos.
En términos de riesgo, se encuentra en el nivel medio y su volatilidad es del 12,85%.
En cuanto a su rentabilidad, presenta un retorno anualizado de 4,88% durante los últimos 5 años y hasta el 31 de mayo de 2023 registra una caída del 6,57%.
A continuación se muestra el comportamiento de la rentabilidad del fondo a lo largo del tiempo:
Fondo Mutuo Principal Deuda Internacional B
El Fondo Mutuo Principal Deuda Internacional B ha sido galardonado con Tres Globos de Sostenibilidad Carbono Morningstar. Su principal objetivo es invertir al menos el 60% de sus activos en instrumentos de deuda o fondos de deuda predominantemente en mercados desarrollados, a corto, mediano y largo plazo.
Además, se espera que al menos el 60% del fondo, ya sea a través de instrumentos directos o mediante el activo subyacente de los fondos que componen la cartera, esté invertido en instrumentos con grado de inversión (BBB- o superior).
El Fondo Mutuo Principal Deuda Internacional B no requiere una inversión mínima y está dirigido tanto a personas físicas como jurídicas que tengan un horizonte de inversión a medio y largo plazo. El período de rescate es de 10 días hábiles.
En cuanto al riesgo asumido por este fondo, se sitúa en el nivel medio, con una volatilidad del 13,58%.
En lo que respecta a la rentabilidad, el fondo ha tenido un rendimiento anualizado del 3,53% en los últimos 5 años, y hasta el 31 de mayo de 2023 ha experimentado una caída del -4,57%.
A continuación se muestra el comportamiento de la rentabilidad del fondo a lo largo del tiempo:
Los Fondos Mutuos de Renta Fija ofrecen una alternativa atractiva de inversión para aquellos inversores que buscan obtener rendimientos y tienen una baja tolerancia al riesgo.
Sin embargo, antes de invertir en un Fondo Mutuo de Renta Fija, es recomendable analizar las características del fondo, como su desempeño histórico, la calidad crediticia de los activos en los que invierte, las comisiones asociadas y la estrategia de gestión del fondo.
Es importante tomar en cuenta el período de inversión y los objetivos financieros personales para determinar si este tipo de fondo es adecuado para satisfacer las necesidades individuales. Además, siempre es recomendable buscar la orientación de un asesor financiero antes de tomar cualquier decisión de inversión.
